车企“外呼中心”唯都股份闯关创业板，被两度问询经营合法合规性

根据招股说明书，杜威股份成立于2009年许直接持有公司85%的股份，同时通过聚美投资间接控制公司5%的股份，合计控制公司90%的股份他是杜威的控股股东和实际控制人

资料显示，杜威股份是一家以满足品牌客户需求为核心，以客户关系管理营销服务为主线，集营销服务和技术支持为一体的营销服务公司公司根据客户自身需求和行业发展趋势，为客户提供从制定CRM战略到实施CRM运营计划的CRM服务

尽管杜威股份强调在业务发展过程中可能会接触到消费者的个人信息，但公司对数据进行了脱敏处理，并对数据设置了权限，导致业务人员无法获得完整的最终用户信息但对于杜威股份的解释，深交所仍连续两次问询其操作的合法合规性

拥有一项专利权，2021年成交率达到63%。

虽然附加到各大汽车公司幸存下来，但杜威股票的盈利能力并不差2019年至2021年，公司营业收入分别为1.95亿元，2.09亿元和2.61亿元，同期归属于母公司的净利润分别为4885.16万元，6377.53万元和6711.72万元报告期内，杜威股份连年分红，累计分红金额5400万元

可是，杜威股票仍有许多风险公司不仅面临客户集中度高的风险，而且毛利率不稳定

2019—2021年，来自前两大客户沃尔沃和宝马的收入占比分别为52.71%，55.57%和64.09%，报告期内持续增长除了公司前两大客户沃尔沃和宝马的收入持续增长外，上汽通用，捷豹路虎，大众，福瑞来等其他主要客户的销售收入均有不同程度的下降

需要指出的是，杜威股份从奔驰获得的收入分别为636.5万元，2381.75万元和2363.41万元，主要合作业务为客户沟通业务，报告期内，奔驰客户沟通毛利率分别为—44.92%，13.07%，9.59%，毛利率整体较低除了客户沟通，奔驰的其他业务发展没有达到公司的预期自2022年起，该公司不再承接奔驰的电召业务同时，自2022年起，杜威股份不再承接捷豹路虎呼叫中心业务

此外，2019年至2021年，杜威股份的毛利率分别为42.48%，45.75%和43.9%，有所波动其中，通话业务的毛利率从2019年的39.57%下降至2021年的31.22%对此，杜威股份解释称，公司与主要客户的结算单价下降，经营策略及激烈竞争导致结算单价较低，毛利率相对较低的入境业务规模大幅增长

其实从各大车企的客户也可以看出，杜威股份的电召业务毛利率是各种2021年底，宝马，沃尔沃，奔驰，捷豹路虎的毛利率分别为33.3%，49.51%，9.59%，4.1%

值得一提的是，杜威股份在招股书中并没有少宣传，创新是公司服务客户的灵魂但从R&D投资的杜威股份口中不难看出Rdquo挺水的，深交所连续两次问询公司创业板的定位

根据问询函，杜威股份的R&D投资分别为326.17万元，283.41万元和540.18万元公司拥有1项专利权和55项软件著作权因此，深交所要求杜威说明公司是否为本次发行上市增加了R&D投资，专利数量少的原因，说明公司技术含量低

众所周知，电召服务也是一个劳动密集型行业，需要大量的人力成本并且从杜威股份的业务描述来看，容易被质疑为业务重要性低，技术含量低，人员素质要求弱的简单重复性劳动服务外包可是，杜威股份为自己辩护，称公司与客户沟通的业务不仅包括呼叫业务的执行，还包括支持IT技术开发，维护，数据分析和其他服务

事实上，从公司不断增加的离职率可以看出，杜威股份的基层员工稳定性较弱，没有什么高技术含量截至2021年底，杜威股份共有员工617人，其中90%以上为业务人员此外，2019年至2021年，公司离职率分别为36.85%，47.99%和63.12%因此，深交所要求杜威说明报告期内换手率逐年快速上升的原因及合理性，公司认为这是合理水平的基础

对此，杜威股份解释称，由于公司客户关系管理营销业务主要服务于品牌客户，客户要求高，业务人员压力大，来电主要从事来电业务，工作性质特殊，离职现象较为普遍。

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