基金密集暂停大额申购、限额低至100元频频动作只是为了保业绩？

再生产基金密集暂停大额申购并降低限额日前，田慧福鑫，纯债，交银趋势混合等6只基金宣布暂停大额申购，转换转入，定期定额投资个别表现优异的主动股票型基金在最后一周先升后降如果时间延长至10月，将有多达180只基金宣布暂停大额申购业内人士指出，该基金暂停大额申购的背后，多有保护现有持有人利益，超规模管理，即将分红等市场化安排但对于投资者来说，公募基金产品丰富，产品线全面，限购通常不会影响投资者的配置

密集限购有一个先松后紧的产品额度。

近期，多只基金密集暂停大额申购，转换和定期定额投资，并提醒投资者提前做好投资安排日前，汇添富基金发布公告称，为保护基金份额持有人利益，确保基金平稳运行，自10月24日起，汇添富鑫和纯债暂停大额申购和大额转换转入业务单日单笔或多笔累计申购，转换转入单个基金账户的金额不得超过1000万元

根据消息显示，田慧福信和纯债成立于6月27日，7月19日宣布从当日起开通每日申购，赎回和转换业务当时公告明确，投资者可以进行多次申购，对单个投资者的申购金额，基金规模，净申购比例不设上限，但单个投资者持有的基金份额数不得达到或超过基金总份额的50%也就是说，前述公告是该基金成立后首次对大额申购设置限额

除了田慧福信和纯债，据证监会最新公告统计，10月22日，易方达中债7—10年CDB债券指数，建信量化溢价享受定期开放混合，TEDA宏利印度股票，交银施罗德趋势优先混合，凯时齐短债等5只基金发布了暂停大额申购的相关公告。

其中，10月19日刚刚将大额买入限额从今年3月的1000元上调至50万元的交银施罗德优先混合，并在10月22日的公告中宣布从10月24日起将限额再次转回1000元数据显示，截至10月21日，交银施罗德趋势优先混合今年A/C类份额收益率分别为—4.72%和—5.17%，超出二级分类下同类产品平均收益率15.33和14.87个百分点，位居前列到二季度末，基金规模约为104.87亿元

此外，建信量化溢价享受定期开放混合，易方达中债7—10年CDB债券指数，凯时齐短债，限额分别为不超过100元，不超过250万元，1亿元，而TEDA宏利印度机会股票则直接暂停申购日期方面，4只基金暂停申购/大额申购的起始日期为10月24日

要考虑不同业绩规模的分红。

综合来看，对于暂停大额申购，转换及定期定额投资业务的原因，前述公告多为保护基金份额持有人利益，保障基金平稳运行华证券资产管理部落董事总经理贾智今日对北京商报记者表示，限购是一种市场化的安排具体来说，不同类型的产品原因也不同QDII基金基本受外汇额度限制或者海外市场封闭固定收益类基金考虑保护现有持有人利益来限制大额资金，而股票型基金由于基金管理人管理规模增大带来的管理压力，可能会限制大额申购如果一个产品发布不到一周，就应该迅速收紧大额认购的限制，贾志如说

某公募市场分析师指出，年内暂停大规模申购业绩优秀的产品，也可能是出于年终业绩排名的考虑从投资运作的角度来说，相对稳定的规模更有利于投资，尤其是一些规模不是很大，业绩排名也不错的基金申购金额波动较大，可能导致基金经理在仓位控制上处于被动一般在每年的最后一个季度，部分产品可能会做出这样的选择

除了前述原因，有分析指出，该基金即将分红也可能是其宣布暂停大额申购的原因比如最近陆续披露了一些公告暂停大额申购公告和分红公告的产品日前，北信瑞风丰利发布混合公告，暂停大额申购时隔仅一周多，该基金于10月22日发布了即将分红的公告

根据证监会公布的统计数据，10月22日发布的11份基金分红公告中，仅有3份在此前一周发布了暂停大规模限购的公告，其中平安汇润纯债于10月21日发布暂停大额申购公告后，次日发布即将分红的公告

针对这种行为，上述公募市场分析师直言:某种程度上，基金在分红前暂停大额申购是一种常规操作，防患于未然。

此外，贾智还建议，对于投资者来说，公募基金产品丰富，产品线全面，选择空间大，限购一般不会影响投资者的配置。

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