潘功胜：人民币资产避险属性日益凸显

知财经APP了解到，11月21日，中国人民银行副行长，国家外汇管理局局长潘在2022金融街论坛年会上表示，人民币资产的避险属性日益凸显与其他新兴市场债券相比，人民币债券属于准安全资产，风险收益特征更接近发达国家中国宏观经济政策由中国主导，利率和汇率走势相对独立，使得人民币债券在全球资产配置中表现出良好的分散效应

如下所示:

潘在2022金融街论坛年会上的演讲要点

11月21日下午，在2022金融街论坛年会上，中国人民银行副行长，国家外汇管理局局长潘以美元周期与中国外汇市场为题发表演讲。提炼以下演讲要点:

美元的特点是长期波动，受多重因素驱动。

第一，长期经济增长潜力的变化是重要的决定因素，美国的劳动生产率增速与美元走势高度相关二是政策分化带来的利差优势驱动跨境资本流动，放大周期性波动第三，美元升值存在自我强化机制

从长期历史来看，全球宏观环境可能从大放松转为高波动，主要发达国家宏观经济数据波动幅度大幅上升。

过去两年，供应链扰动，劳动力市场紧张和国际地缘政治冲突制约了供应复苏，主要发达国家通胀远高于政策目标为抗击通胀，美欧等主要央行迅速收紧货币政策，收紧幅度历史罕见高通胀和紧货币引发国际金融市场剧烈震荡，全球股票，债券等金融资产价格全面下跌美元指数一度创下20年新高

中国外汇市场呈现新特点，韧性不断增强。

一是人民币汇率双向浮动，弹性增强调节国际收支的自动稳定器更加明显，能够及时有效地释放外部压力第二，国际收支基本顺差起主导作用今年前三季度，我国经常项目顺差继续处于合理均衡区间，直接投资呈现净流入，跨境资本流动平稳有序三是外债总体结构得到优化传统融资外债增速较小，外债的债种结构，币种结构，期限结构都得到了优化第四，人民币在企业跨境使用中的比重持续提高，有助于降低跨境交易的货币错配风险五是汇率对冲工具普及，企业对汇率波动的适应能力明显增强

人民币资产的避险属性日益凸显。

与其他新兴市场债券相比，人民币债券属于准安全资产，风险收益特征更接近发达国家中国宏观经济政策由中国主导，利率和汇率走势相对独立，使得人民币债券在全球资产配置中表现出良好的分散效应

内外部宏观环境的变化将有助于保持中国外汇市场的稳定运行。

一方面，主要发达国家经济衰退风险上升，通胀仍高于政策目标，货币政策总体仍将偏紧，美元短期仍可能高位震荡市场机构预测，美元升值势头将减弱，强势升值周期可能即将结束另一方面，中国长期的经济基本面不会改变进一步优化疫情防控二十条，提高防控的科学性和精准性，更加高效地协调疫情防控和经济社会发展，一批稳定前期经济增长的政策措施即将生效，这将进一步释放中国经济增长的动能此外，金融部门出台了多项金融支持政策，配合房地产市场主管部门和地方政府，起到了良好的逆周期调节作用，产生了积极的市场效应

十年来，外汇领域的改革开放取得了显著成效。

一是人民币汇率市场化形成机制逐步完善二是资本项目开放稳步推进，实现了高水平可兑换三是外汇市场交易主体，规模和产品快速增长，开放多元，功能健全，竞争有序的外汇市场基本形成四是国际收支基本平衡，稳定性和韧性进一步增强第五，建立宏观审慎+微观监管二合一的外汇市场管理框架第六，外汇储备资产安全，流动，保值增值未来，外汇管理部门将认真贯彻落实党的二十大精神，统筹金融开放和安全，努力构建适应高水平对外开放的外汇管理体系，深化外汇领域改革开放，提高跨境贸易和投融资便利化水平，维护外汇市场稳定运行和国家经济金融安全

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