“第三支箭”实操落地！A股首单重组项目花落招商蛇口，涉及资金174亿元

A股市场首单成功取得注册批文的重组项目正式落地。

6月16日，招商蛇口发行股份购买资产并募集配套资金申请获证监会注册生效。这是证监会关于资本市场支持房地产企业股权融资政策出台后，A股市场首单成功取得注册批文的项目，标志着房企股权融资“第三支箭”在实操层面的正式落地。

根据公告，招商蛇口拟以发行股份方式收购南油集团24%股权、招商前海实业2.89%股权，资产购买拟发行金额约89.28亿元，并募集配套融资85亿元，涉及资金高达174.28亿元。

近期，除了招商蛇口，保利发展、中交房地产、福星股份等涉房上市企业的定增事宜集中获批。中指研究院企业研究总监刘水认为，随着市场持续回暖，行业信心得以修复，融资效率将有进一步释放的空间。

A股首单

从宣布启动到正式落地，招商蛇口的定增事项耗时193天。

2022年12月5日，招商蛇口公告称，为充分发挥上市公司股权融资功能，盘活存量资产，加快项目建设，做强公司主营业务，改善公司资产负债表，促进公司高质量可持续发展，拟发行股份购买资产并募集配套资金。

收购预案显示，招商蛇口计划通过发行股份收购南油集团24%股权、招商前海实业2.89%股权，总对价约89.28亿元，并向包括招商局投资发展在内的不超过35名特定投资者非公开发行股票募集配套资金，募集资金金额不超过85亿元，主要用于10个存量住宅项目后续建设及交付。

这份方案曾两度遭遇深交所问询。

今年2月27日、3月27日，招商蛇口先后收到深交所的审核问询函，涉及业绩承诺合理性、存货减值风险、股份锁定安排等问题。招商蛇口用长达362页的篇幅，仔细回答了深交所的问询。

接连闯关，这场马拉松终于行至关键节点。

6月16日，招商蛇口发行股份购买资产并募集配套资金申请获证监会注册生效，成为A股市场首单成功取得注册批文的项目。证监会同意招商蛇口向深圳市投资控股有限公司发行4.56亿股股份、向招商局投资发展有限公司发行1.46亿股股份购买相关资产的注册申请，以及发行股份募集配套资金不超过85亿元的注册申请。

图源:企业公告

从受理到注册生效，招商蛇口重组项目用时95天。市场分析指出，招商蛇口重组项目的快速审核过会，将为上市房企并购重组和股权融资注入强心剂，提振市场信心。

值得一提的是，招商蛇口重组项目落地的同一天，蛇口产园REIT在深交所上市。蛇口产园REIT选取招商局光明科技园内的科技企业加速器二期项目作为扩募项目底层资产，已通过定向发售方式完成募集，最终募集金额约12.44亿元。

定增集中获批

定增赛道上，仍有许多选手在奔跑。

2022年11月28日，证监会推出恢复涉房上市公司并购重组及配套融资等五项措施支持房企股权融资的政策后，逾30家上市涉房企业陆续将定增事宜提上日程。

中指研究院统计数据显示，除了招商蛇口，近期A股多家房企包括保利发展、中交房地产、福星股份、大名城、陆家嘴等陆续公告定增事项获得交易所审核通过。

6月9日，保利发展公告称，公司向特定对象发行股票申请符合发行条件、上市条件和信息披露要求，上交所将在履行相关程序后提交证监会注册。保利发展本次向特定对象发行股票数量不超过8.19亿股，募集资金总额不超过125亿元，将用于投资广州保利领秀海、西安保利天汇、大连保利城等14个房地产开发项目和补充流动资金。

6月6日，福星股份发布公告，称定增申请获深交所审核通过，拟向境内自然人、机构投资者定增募资不超过13.41亿元，全部用于红桥城K6住宅项目、红桥城K15项目以及补充流动资金。

国金证券指出，除了央国企背景的房企外，福星股份、大名城两家民企的定增顺利通过交易所审核，传递积极信号。

“随着市场持续回暖，行业信心得以修复，融资效率将有进一步释放的空间。”中指研究院企业研究总监刘水表示，此次定增集中获批表明有关部门加速推进房企股权融资的进度，支持房企股权融资的政策实际落地，获批企业涵盖了央企、地方国企和民企，政策支持覆盖面较宽。

刘水同时提醒，房地产市场仍处在弱复苏进程中，行业处在新旧发展模式的动能转换期，因此投资人对房地产行业存在较多顾虑，定增计划能否实际募资成功仍存在未知数。“当前上市房企估值普遍走低，持续低迷的估值削弱了定增计划对原股东的吸引力。”

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