美股2022“熊出没”：三大指数齐收跌科技股遭“血洗”、特斯拉暴跌70%

经过三年的牛市，伴随着美联储积极加息，对美国经济衰退的担忧蔓延，以及一系列地缘政治冲击，美国股市最终将在熊市中于2022年收盘。

总体而言，美股在2022年经历了三年来最大的回撤截至记者发稿时，标准普尔500指数今年已下跌近20%，不仅结束了此前三年的上涨趋势，跌幅也超过了2011年，2016年和2019年，仅次于金融危机爆发的2009年

美联储奏响了全年的主旋律。

2022年，伴随着美国经济摆脱新冠肺炎疫情的影响，高通胀成为罪魁祸首为了抑制持续高企的通货膨胀，美联储不得不启动40年来最激进的加息措施自今年年初以来，美联储已经七次提高利率，其中四次提高了75个基点目前，联邦基金利率的目标区间已升至4.25%—4.50%，为2007年以来的最高水平

正是由于美联储加息如此激进，对美国经济陷入衰退的担忧开始在投资者心中生根发芽，并愈演愈烈伴随着美联储的持续猎鹰，包括摩根士丹利，摩根大通，高盛和花旗在内的华尔街多家大银行频频发布衰退警告

摩根士丹利经济学家本月早些时候警告说，2023年全球经济增长可能非常缓慢，美国和欧洲可能陷入衰退摩根士丹利首席执行官杰米·戴蒙预测，美国经济将陷入中度或重度衰退，而通胀压力仍难以缓解即使美联储利率升至5%，也可能不足以抑制美国目前的高通胀

此外，高盛首席执行官所罗门也预测，美国经济进入衰退的概率为三分之二，软着陆的概率仅为35%花旗集团首席经济学家内森·席茨警告称，伴随着美国消费者和企业感受到美联储加息的全面影响，美国将在2023年中期进入衰退

曾准确预测2008年金融海啸，被称为末日博士的著名经济学家鲁比尼甚至发出死亡警告，称美国可能陷入严重衰退，标准普尔500可能再跌25%。

另一方面，对利率敏感的科技股今年遭受了众所周知的打击今年迄今为止，纳斯达克100指数和纳斯达克综合指数的跌幅都超过了30%

与此同时，标准普尔500指数的IT板块下跌了近29%，成为该指数中表现第三差的板块因此，放眼2022年全年，美联储高通胀和激进加息的预期赫然成为今年美国股市变化的主旋律

以及个股的表现

2022年，在俄乌冲突，通胀飙升和美联储的影响下，全球不确定性飙升。

就板块而言，美股能源板块在油价上涨的情况下取得了50%以上的高回报，大幅领先公共事业部门排名第二，医疗保健部门排名第三此外，全年录得正回报的板块还包括日用消费品板块和材料板块

具体来说，在能源板块，巴菲特钟爱的西方石油今年涨幅超过100%，埃克森美孚，老牌明星石油公司，也实现了82%以上的年涨幅马拉松原油，斯伦贝谢美国)，康菲石油公司(警察美国)等是杰出的表演者

最近几天，高盛再次发声，看好2023年大宗商品的表现据高盛集团预测，明年大宗商品可能再次成为表现最好的资产类别，回报率超过40%杰弗里·柯里(Jeffrey Currie)等分析师认为，新增产能投资不足，全球增长复苏以及美联储加息放缓将推动大宗商品价格走高

此外，医疗保健板块也在2022年脱颖而出美国第二大制药公司Cardina健康表现突出，年内逆市上涨近60%，麦克森(MCK美国最大的医药分销巨头US)，涨幅超过55%，默克公司(MRK美国制药巨头US)，排名第三，年内涨幅超过50%

另一方面，过去十年一直引领美国股市的信息技术板块今年迄今已暴跌23%出于对这些股票在美联储加息周期下前景的担忧，投资者今年以来一直在抛售估值较高的科技公司和其他成长型公司的股票

不过，科技股虽然在2022年可以说是血流成河，但依然是投资者的心头好在美股成交额前10名中，科技股依然占据不少席位比如长期占据股市头条的明星股特斯拉，虽然年内跌了70%以上，但年成交额仍居美股之首

此外，今年暴跌的成长股还包括美国造车新势力Lucid Group，年内跌幅超过82%，美国社交平台Snap Inc下跌近82%，位居跌幅榜第二，曾被称为特斯拉的敌人的Rivian Automotive也录得超过80%的跌幅。

明星股票表现

2022年，印象最深的是科技明星股，万亿市值俱乐部也没逃脱，遭遇大洗牌据统计，全球市值一万亿美元的公司只有三家，分别是苹果，微软(1.75万亿美元)和谷歌母公司Alphabet(1.12万亿美元)

最让人惊讶的是特斯拉年关将至，特斯拉股价开启连败模式，今年迄今跌幅超过70%，市值较年初的1.06万亿美元缩水超过7100亿美元

在这种势头下，特斯拉的股价有望实现上市以来最差的月度，季度和年度表现，并在2022年超越Meta成为最有价值的科技公司中表现最差的股票投资者担心的因素包括马斯克对Twitter的分散注意力，特斯拉电动汽车需求的下降以及利率上升环境下的整体市场下滑

可是，在导致特斯拉股价暴跌的诸多因素中，Twitter仍然是罪魁祸首为了收购并继续运营Twitter，马斯克出售了大量特斯拉股票所以最近大跌之后，他向市场保证两年内不会再卖可是，投资者似乎并不买账

在与股东的辩论中，马斯克将特斯拉股价下跌归咎于美联储加息他在推特上写道，人们将越来越多地将资金从股票转移到现金，这将导致股票下跌

此外，经过一段时间的爆发，超宇宙概念已经成为2022年美股市场的大事故现场之一Meta在2022年下跌了65%，Metauniverse的第一个Roblox也在2021年暴涨130%，2022年暴跌73%

包括Meta，Unity，Roblox在内的Metauniverse概念股暴跌的主要原因是公司的财务问题事实上，目前超宇宙更多的是处于概念实现的早期阶段，需要大量的基础设施，基础设施，核心技术的投入，成本压力相当大这也是大部分超空间公司不看好财务的重要原因

2023年展望

尽管美国股市在2022年经历了非常痛苦的一年，但华尔街似乎认为投资者需要为2023年的更多痛苦做好准备。

摩根士丹利，高盛等机构的顶级策略师最近也发出了类似的信号他们警告称，伴随着经济增长疲软和通胀居高不下挤压企业利润，股市将在2023年上半年面临新的下跌，而央行则坚定地保持鹰派立场

他们还补充说，一旦美联储停止加息，美国股市将在下半年复苏，但很可能只会温和反弹，导致股市仅略高于2022年底的水平。

摩根大通全球股票策略师Mislav Matejka表示，今年股市面临的风险还没有结束，这让我对前景感到紧张，尤其是明年上半年。

调查显示，22位策略师的平均预期是，明年标准普尔500指数将收于4078点，仅比当前水平高出约7%最乐观的预测是增长24%，而最悲观的预测是下降11%他们的一个主要共识是，股市尚未反映出整体悲观的经济前景

高盛策略师克里斯蒂安·穆勒—格里斯曼(Christian Mueller—Glissmann)和塞西莉亚·马利奥蒂(Cecilia Mariotti)此前表示，他们的模型暗示美国经济在未来12个月衰退的概率为39%，但风险资产的定价只反映了11%的概率。

迈克尔·威尔逊是华尔街最坚定的大熊，摩根士丹利的策略师，他预测标准普尔500指数在第一季度将下跌21%，然后在年底反弹至3900点左右。

此外，企业利润与经济前景恶化密切相关尽管面对2022年失控的通胀，企业利润表现出显著的弹性，但预计明年企业利润将遭受重创，因为利润率压力增加，需求疲软带来更大的滞胀风险

威尔逊警告称，利润的下降可能堪比2008年金融危机期间，这种风险尚未在股市中得到反映美国银行的一项调查也显示，基金经理预计他们明年的盈利前景将会恶化，这使得他们对债券比对股票更乐观

不过也有好消息，因为股市连续下跌真的很少见因此，对于美国股市来说，经过今年的下跌后，2023年再次出现年度下跌的可能性很低自1928年以来，标准普尔500指数仅在连续两年内下跌过4次:19世纪20年代的大萧条，第二次世界大战，20世纪70年代的石油危机以及本世纪初互联网泡沫的破裂

一些策略师仍对美国股市明年的走势持乐观态度他们列举了一些有利因素，如美国经济的弹性和加息放缓

尤其是对于今年暴跌的科技股，美国投资银行Wedbush的分析师丹·艾夫斯(Dan Ives)在最新的报告中表示，美国科技股在经历了今年的暴跌后，明年将大幅反弹，因为上市公司将努力保持盈利能力，美联储将逐步结束加息。

艾夫斯在报告中写道，在这场灾难中，我们看到了增长机会，因为我们相信，尽管宏观经济和美联储存在不确定性，但到了2023年，科技股将比目前水平上涨约20%，大型科技公司，软件和芯片科技公司将率先上涨。

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